주식 투자를 처음 시작하면 어떤 종목을 선택해야 할지부터 고민하게 됩니다. 주변에서 추천하는 종목을 따라가거나 최근 주가가 많이 오른 종목을 선택하는 방법도 있지만, 이런 방식만으로는 자신에게 맞는 투자 판단을 하기 어렵습니다.
좋은 종목을 찾는다는 것은 단순히 주가가 오를 것 같은 기업을 찾는 것이 아닙니다. 어떤 사업을 하는 기업인지 이해하고, 실적과 재무상태를 확인한 다음, 현재 주가가 기업의 가치에 비해 어떤 수준인지 살펴보는 과정이 필요합니다.
앞서 살펴본 PER과 PBR, ROE와 EPS, ROA와 부채비율, 매출액과 영업이익·순이익 등의 지표도 이러한 종목 선정 과정에서 활용할 수 있습니다.
이번 글에서는 각각의 지표를 다시 길게 설명하기보다, 초보 투자자가 주식 종목을 살펴볼 때 어떤 순서로 무엇을 확인하면 좋은지 10가지 기준으로 정리해 보겠습니다.
1. 먼저 기업 자체를 이해하는 것이 출발점
① 기업이 무엇으로 돈을 버는지 확인하기
종목을 고를 때 가장 먼저 확인할 것은 주가가 아니라 그 기업이 어떤 사업을 하고 있는가입니다.
기업의 주요 제품이나 서비스가 무엇인지, 매출이 어느 사업에서 발생하는지, 어떤 고객을 대상으로 하는지 등을 간단하게라도 파악해야 합니다.
기업의 사업 내용을 제대로 이해하지 못한 상태에서 주가 차트나 뉴스만 보고 투자하면 주가가 움직이는 이유를 이해하기 어려울 수 있습니다.
② 앞으로도 필요한 제품과 서비스를 제공하는지 살펴보기
현재 돈을 잘 버는 기업인지 확인하는 것과 함께 앞으로도 그 사업이 지속될 수 있는지 생각해 볼 필요가 있습니다.
산업의 변화, 경쟁 기업의 등장, 소비자의 변화, 새로운 기술의 출현 등이 기업의 사업에 어떤 영향을 줄 수 있는지 살펴보는 것입니다.
초보 투자자라면 미래의 주가를 예측하려 하기보다 자신이 이해할 수 있는 사업인지부터 확인하는 것이 좋습니다.
2. 기업의 실적이 실제로 좋아지고 있는지 확인하기
③ 매출과 영업이익의 흐름 확인하기
기업의 사업 내용을 파악했다면 다음에는 실제 실적을 확인합니다.
매출이 증가하고 있는지, 영업이익도 함께 증가하고 있는지 살펴보는 것이 기본입니다. 매출이 늘어났는데 영업이익이 줄어든다면 비용이 더 빠르게 증가하고 있는 것인지 이유를 확인할 필요가 있습니다.
여기서는 매출액·영업이익·순이익의 개념 자체를 다시 설명하기보다는 최근 몇 년 동안 실적의 방향이 어떻게 변했는지를 확인하는 데 집중하는 것이 좋습니다.
※ 매출액·영업이익·순이익의 구체적인 의미와 분석 방법은 관련 글에서 자세히 확인할 수 있습니다.
④ 이익이 일시적으로 증가한 것은 아닌지 확인하기
순이익이 크게 증가했다고 해서 반드시 기업의 본업이 좋아졌다고 볼 수는 없습니다.
일회성 이익이나 자산 매각, 환율 변화 등 다른 요인으로 이익이 증가할 수도 있기 때문입니다.
따라서 실적이 좋아졌다면 왜 좋아졌는지를 함께 살펴보는 것이 중요합니다. 가능하다면 한 해의 실적만 보는 것보다 여러 기간의 흐름을 비교하는 것이 좋습니다.
3. 수익성과 재무상태를 함께 살펴보기
⑤ 기업이 자본을 효율적으로 활용하고 있는지 확인하기
기업이 이익을 내고 있다는 사실만으로 충분하지 않을 때도 있습니다. 기업이 보유한 자본을 활용해 얼마나 효율적으로 이익을 만들어 내고 있는지도 살펴볼 필요가 있습니다.
이때 활용할 수 있는 대표적인 지표가 ROE입니다. 다만 ROE의 숫자 하나만 보고 기업을 판단하기보다는 과거와 비교해 어떻게 변하고 있는지, 같은 업종의 기업과 비교하면 어떤지 함께 확인하는 것이 좋습니다.
※ ROE와 EPS의 의미와 활용 방법은 별도의 기업분석 글에서 자세히 다루므로 이 글에서는 종목 선정 과정에서 활용하는 방법에 초점을 둡니다.
⑥ 기업의 재무 부담이 지나치지 않은지 확인하기
기업의 실적과 함께 재무상태도 확인해야 합니다.
부채가 지나치게 증가하고 있지는 않은지, 자산과 부채의 구조는 어떠한지 등을 확인하면 기업의 재무적인 위험을 파악하는 데 도움이 됩니다.
특히 기업의 규모가 크거나 실적이 좋다는 이유만으로 재무적인 부담까지 없다고 생각해서는 안 됩니다.
※ ROA와 부채비율을 활용한 재무 안정성 확인 방법은 관련 글에서 자세히 설명하고 있습니다.
4. 좋은 기업이라도 현재 주가를 따로 살펴보기
⑦ 기업의 가치에 비해 주가가 어느 정도인지 확인하기
기업의 사업과 실적이 좋다고 판단되더라도 바로 매수 결정을 내리기보다는 현재 주가가 기업의 실적이나 가치에 비해 어느 정도인지 살펴볼 필요가 있습니다.
이 과정에서 PER과 PBR 같은 가치평가 지표를 활용할 수 있습니다.
중요한 것은 특정 지표의 숫자가 낮으면 무조건 저평가이고 높으면 무조건 고평가라고 단정하지 않는 것입니다. 업종과 기업의 성장성, 수익성 등에 따라 해석이 달라질 수 있기 때문입니다.
※ PER과 PBR의 기본 개념과 활용 방법은 별도의 가치평가 글에서 자세히 확인할 수 있습니다.
⑧ 최근 주가가 많이 올랐다는 이유만으로 선택하지 않기
주식 종목을 찾다 보면 최근 주가가 크게 상승한 기업에 관심이 생길 수 있습니다.
하지만 과거에 많이 올랐다는 사실만으로 앞으로도 계속 상승한다고 판단할 수는 없습니다.
반대로 주가가 많이 하락했다는 이유만으로 저평가되었다고 판단해서도 안 됩니다. 기업의 실적이나 사업 환경이 함께 나빠졌을 가능성도 있기 때문입니다.
따라서 주가의 움직임은 기업 분석의 출발점이 아니라 기업의 가치와 현재 가격을 비교하는 과정에서 참고하는 자료로 활용하는 것이 좋습니다.
5. 마지막으로 투자 위험과 자신의 기준을 확인하기
⑨ 기업에 어떤 위험요인이 있는지 확인하기
기업의 실적이 좋더라도 앞으로의 사업에 위험요인이 있다면 이를 확인해야 합니다.
특정 제품이나 고객에 대한 의존도가 높은 기업인지, 원자재 가격이나 환율의 영향을 크게 받는지, 경쟁이 심해지고 있는 산업인지 등을 살펴볼 수 있습니다.
뉴스에서 좋은 내용만 찾기보다 이 기업의 실적이 나빠질 수 있는 이유는 무엇인가?라는 질문도 함께 해보는 것이 좋습니다.
⑩ 내가 이해하고 감당할 수 있는 종목인지 확인하기
마지막 기준은 기업 자체뿐만 아니라 투자자 자신의 상황과도 관련이 있습니다.
아무리 좋은 기업으로 평가받더라도 주가의 변동성을 견디기 어렵거나 기업의 사업 내용을 이해하기 어렵다면 투자 과정에서 불안감이 커질 수 있습니다.
따라서 종목을 선택하기 전에 왜 이 기업에 투자하려는지, 어느 정도의 손실 가능성을 감당할 수 있는지, 투자 기간은 어느 정도인지를 스스로 생각해 보는 것이 좋습니다.
초보 투자자를 위한 종목 선정 순서
기업의 사업 이해 → 사업의 지속 가능성 확인 → 실적 흐름 확인 → 수익성과 재무상태 확인 → 주가와 기업가치 비교 → 위험요인 확인 → 자신의 투자 기준과 비교
이 순서를 반드시 그대로 지켜야 하는 것은 아니지만, 주가가 오를 것이라는 기대만으로 종목을 선택하는 것을 피하는 데 도움이 될 수 있습니다.
종목 선정 기준은 숫자를 외우는 것보다 비교하고 확인하는 것이 중요하다
주식 종목을 고를 때 중요한 것은 10가지 기준을 모두 충족하는 기업을 찾아내는 것이 아닙니다.
기업마다 업종과 사업 구조가 다르기 때문에 어떤 기준은 중요하게 작용하고 다른 기준은 상대적으로 중요성이 낮을 수도 있습니다.
따라서 한 가지 지표가 좋다는 이유만으로 투자 결정을 내리기보다는 기업의 사업 내용 → 실적 → 수익성 → 재무상태 → 가치평가 → 위험요인을 연결해서 살펴보는 습관을 만드는 것이 중요합니다.
또한 기업의 현재 숫자만 보는 것보다 과거와 비교하고, 같은 업종의 다른 기업과 비교하면 기업의 현재 위치를 이해하는 데 도움이 됩니다.
결국 좋은 종목을 고르는 과정은 특별한 비법을 찾는 것이 아니라 확인해야 할 정보를 하나씩 점검하면서 투자 판단의 근거를 만들어 가는 과정이라고 볼 수 있습니다.
마무리
초보 투자자가 주식 종목을 고를 때는 최근 주가나 주변의 추천만 보고 결정하기보다 기업의 사업 내용과 실적, 재무상태, 가치평가, 위험요인을 차례로 살펴보는 것이 좋습니다.
이번 글에서 정리한 10가지 기준은 특정 종목의 매수 여부를 결정해 주는 공식이 아니라, 투자자가 기업을 살펴볼 때 빠뜨리지 않기 위한 기본적인 점검 순서로 활용할 수 있습니다.
특히 PER·PBR, ROE·EPS, ROA·부채비율과 같은 지표는 각각의 의미를 이해한 뒤 종목 선정 과정에서 서로 연결해서 활용하는 것이 중요합니다.
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